投资建议:

国产设备技术开始赶超日韩企业现在涂布机、卷绕机与化身分容等焦点设备领域已涌现出一批优质企业其中卷绕机、化身分容设备已处于国际领先水平。由于电池厂商确定设备供应商后不会轻易更换另外设备技术随电池性能提升而不停更新因此拥有富足技术积累、优质客户结构的厂商在快速更新迭代历程中竞争优势将不停放大。先导智能、杭可科技等海内龙头与国际一线厂商深度互助产物技术和客户结构不停升级未来有望进一步拓展外洋市场。

欧盟实施最严碳排放政策倒逼转型电动化同时欧洲国家大幅提高补助额度全球主流车企的电动新车型在未来几年将迎来投放周期;海内政策落地叠加国产特斯拉和合资车企放量疫情影响消退后 2020 年下半年开始新能源汽车销量有望继续快速增长。全球动力电池中恒久需求明确欧洲和中国市场快速增长两大地域将成为动力电池厂商扩产的主战场。凭据全球主要车企的新能源计划我们预计 2025 年欧洲市场动力电池需求有望到达 246GWh海内市场动力电池需求有望到达 225GWh。

动力电池龙头开启高速扩张周期锂电设备将重回高增长

投资要点:

国产设备厥后居上海内龙头加速拓展外洋市场

电动化浪潮加速全球动力电池需求旺盛

全球动力电池开启产能高速扩张周期前五大动力电池企业(宁德时代、LG 化学、松下、三星 SDI 和 SKI)以及产能扩张计划较为显著的比亚迪和Northvolt 等主要电池厂未来三年将迎来迅速的产能扩张。凭据 GGII 数据与各家现在已有的扩产信息2020-2023 年全球电池龙头计划新增产能合计612GWh。锂电设备是动力电池生产工艺的焦点思量到每 GWh 电池产能所需的锂电设备投资额逐年下降我们预计 2020-2023 年锂电设备投资额划分为 330、332、282、310 亿元2020-2023 年累计锂电设备投资额约为 1254亿元。

看好与全球主流动力电池企业绑定、具备全球竞争力的龙头设备厂商重点推荐先导智能(300450)、杭可科技(688006);关注赢合科技(300457)、科恒股份(300340)等优质锂电设备厂商。(泉源:财通证券)